上市公司財務信息披露存在的問題及對策

　　我國出臺的諸多證券法律、法規(guī)和會計準則、會計制度，基本能規(guī)范上市公司財務會計信息披露行為，保護了投資者的利益，維護了證券市場的發(fā)展。但由于上市公司自身及相關原因，致使上市公司在財務會計信息披露時，存在著虛假、粉飾財務會計信息等現(xiàn)象。

　　一、上市公司財務會計信息披露存在的問題

　　我國上市公司依法披露的財務會計信息載體中，包括招股說明書、上市公告、中期報告、年終報告和其他臨時公告等資料。對于絕大多數(shù)投資者來說，上市公司財務會計信息是證券市場投資者最直接、最主要的來源。上市公司編制財務會計報告，向外公布上市公司的財務狀況和經營成果。投資者通過這些財務會計信息，作出有利于自己的投資決策。所有上市公司必須嚴格按照有關的法律和法規(guī)，公開披露具有真實性、及時性的各種財務會計信息。但是在上市公司實際運行中，存在著許多的問題，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1．財務會計信息失真。財務會計信息是股價變動的基礎。一些上市公司為了達到種種目的，人為地在財務會計信息上弄虛作假。國家明文規(guī)定：連續(xù)3年凈資產收益率低于10％的上市公司將失去配股資格；連續(xù)兩年虧損的上市公司將被特別處理；連續(xù)3年虧損的上市公司將被停牌。在這種情況下，部分上市公司不顧自身經營的實際情況，為不失去配股資格和不被特別處理，惡意粉飾財務會計信息，騙取配股資格。還有一些上市公司與投資機構相互勾結，欺騙中小投資者，蓄意造假財務會計信息，操縱上市公司的利潤數(shù)，如海南的“瓊民源”和四川的“紅光”等等。以上這些行為嚴重擾亂了我國證券市場的正常運行秩序，敗壞了上市公司的聲譽，給中小投資者造成了極大的損失。

　　2．財務會計信息披露不及時。上市公司應按法定的時間規(guī)定，及時披露財務會計信息，當前部分上市公司不按法定時間及時披露財務會計信息時有發(fā)生。根據(jù)規(guī)定：當上市公司發(fā)生的重大事件可能對股價產生影響時，上市公司必須及時向社會公布。而目前相當一部分上市公司，故意違反該項規(guī)定，對于本公司已經發(fā)生的收購、兼并、重大債務糾紛以及股權轉讓等重要財務會計信息都不及時公布。對于招股說明書中募集資金投向已經發(fā)生改變，或投資項目已經不按原投資進度進行等都不及時予以披露。正是由于財務會計信息披露的不及時，誤導了中小投資者，加劇了中小投資者的風險和投資的危機。

　　3．財務會計信息披露的不全面。部分上市公司對于財務會計信息披露流于形式，只重視一般項目的披露，特別對于自身不利的因素一般不予披露。如公司董事、監(jiān)事及高級管理人員持有的股份及變化情況等都披露得不充分。特別是紅利的派發(fā)及股票的送配沒有一個明確的時間概念，從而使大多數(shù)中小投資者蒙受損失。

　　二、上市公司財務會計信息披露存在問題的原因

　　我國上市公司財務會計信息披露存在的問題諸多，究其原因不外乎兩個方面：

　　(一)上市公司的主觀原因

　　1．部分上市公司為了在證券市場上有一個良好的形象，從而可以免費為該公司打出無形的廣告，利用自身的條件粉飾和編造財務會計信息，虛夸利潤。

　　2.為了實現(xiàn)配股資格，提高股價，在證券市場競爭中立于不敗之地，編造財務會計信息。

　　3．股權結構不合理，股東權利弱化。我國上市公司股權結構不合理，國有股權比重大，流通股較少。而國有股股權主體缺位，難以對上市公司的產權進行約束和控制，社會流通股較少且股權較為分散，也難以實行有效的產權約束，從而造成股東對上市公司管理權的失控，出現(xiàn)了利潤的操縱者。

　　(二)上市公司的客觀原因

　　1.證券監(jiān)管機制不健全。在上市公司財務會計信息披露中，證券監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管職責不明確，從而使上市公司有機可乘。

　　2.上市公司財務會計信息披露的有關法律和法規(guī)不完善。這主要是上市公司會計約束的法律、準則和制度不完善和不科學，存在著執(zhí)法不嚴、處罰不力等現(xiàn)象。

　　3．注冊會計師素質和職業(yè)道德水平不高。上市公司財務會計信息披露的質量高低，關鍵在于注冊會計師把關。我國現(xiàn)行的注冊會計師隊伍中，部分注冊會計師執(zhí)業(yè)能力低下，職業(yè)道德差，在出具財務會計報告時極不負責，與上市公司聯(lián)手，誤導中小投資者，給中小投資者造成極大的損失。

　　三、上市公司財務會計信息披露

　　存在問題的解決對策針對存在的問題及其產生的原因，我們認為通過以下幾個方面的努力，可以解決。

　　1．樹立正確的經營理念，反對欺詐的上市行為。公司上市和上市后的發(fā)展，應當依靠自身的實力，根據(jù)市場變化和經濟環(huán)境的變化，制定長遠的發(fā)展規(guī)劃，從而保證上市后有較強的生命力。而不應該采取粉飾財務會計信息，騙取上市和欺詐上市的行為。

　　2．建立和健全證券監(jiān)管機制，完善證券市場的法律和法規(guī)。首先，加強監(jiān)管的力度，規(guī)范上市公司的財務會計信息披露工作，做到有法可依，違法必究，對于上市公司違法披露財務會計信息的，一定要嚴肅處理。其次，盡快完善現(xiàn)有的法律和法規(guī)，規(guī)范上市公司財務會計信息的披露，對財務會計信息披露的準確性作出嚴格的規(guī)定。

　　3．加強注冊會計師隊伍建設，充分發(fā)揮中介機構對上市公司財務會計信息的審查作用。要保證上市公司披露財務會計信息的質量，必須發(fā)揮中介機構(主要指會計師事務所)的監(jiān)督作用。因為上市公司的財務會計信息必須經過中介機構的審查之后才能向社會公布，從事這種審查工作的人員必須是注冊會計師。我國注冊會計師的業(yè)務能力和職業(yè)道德都有待提高。目前，注冊會計師為上市公司出具虛假財務報告的現(xiàn)象屢見不鮮，這不僅危害了證券市場的有序運行，更坑害中小投資者，嚴重的還會引發(fā)社會風險。因此，有關部門應采取有力措施，加強注冊會計師隊伍建設，提高注冊會計師隊伍的整體素質，使注冊會計師在審查上市公司財務會計信息時，真正做到公開、公正、公平，保證上市公司公布財務會計信息的準確性和可靠性。 

作者：遼寧省財政廳 沈陽大學 隋望林 劉繼偉　來源：《中國財經信息資料》2001年第14期

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